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行業(yè)動態(tài)

氯化膽堿追隨原材料價格窄幅波動，波動周期同比往年明顯縮短，有助于需求客戶建倉補倉

作者：超級管理員來源：本站時間：2022-6-8 10:31:01

銀豐導語：6月1日起，上海全市進入全面有序復工復產復市、恢復正常生產生活秩序階段，將取消對企業(yè)復工復產審批制度，服務好各類企業(yè)復工復產的合理需求，推動產業(yè)園區(qū)、辦公樓宇等加快全面復工，支持所有符合防疫要求的企業(yè)復工復產。6月4日北京：疫情防控形勢總體持續(xù)穩(wěn)定向好，整體進入掃尾階段。隨著上海、北京等疫情得到有效控制，國務院推出6方面33條穩(wěn)經濟一攬子政策措施，市場經濟各主體信心恢復、預期持續(xù)加強，從6月開始投資、消費、出口三駕馬車將全速啟動，中國經濟也將蓄勢重啟，迎來V型反彈。

俄烏沖突以來，國際糧價進一步抬升并盤旋高位。印度等國實施出口禁令，加劇國際糧荒預期。隨著外盤價格的上漲，以及國內養(yǎng)殖企業(yè)的剛性需求維持，后期豆粕價格可能出現上漲趨勢：國際原油價格強勢上漲，疊加美國產區(qū)天氣炒作模式開啟，使得利多因素支撐較多，國際大豆價格保持高位并有上漲趨勢，豆粕生產成本大幅上漲，油廠提價意愿較強，或較大程度支持豆粕價格上行。

“守得云開見月明”，養(yǎng)殖行業(yè)終于傳來了一些好消息：多省豬價已經突破8元/斤。農業(yè)農村部生豬產業(yè)監(jiān)測預警首席專家王祖力表示，4月生豬存欄量是2020年6月份之后的首次同比下降，意味著生豬的去產能已經接近尾聲。此外，生豬養(yǎng)殖市場各大利好加持，經歷了幾個月產能回調，改善了原供給寬松的局面，且國家頻繁收儲，后期生豬價格重心上移，今年六月豬企豬價有望扭虧轉盈。

在這個承上啟下、熱潮涌動的六月，膽堿整體價格走勢又將發(fā)生哪些變化呢？下面讓我們一起走進本期銀豐資訊。

三甲胺

在上一期銀豐資訊我們談到，“筆者在五一節(jié)前已經預判到三甲胺在節(jié)后一定會出現上漲態(tài)勢，預判在15000-16000元區(qū)間波動，但結果是大大出乎預料，4天飆升3200元，站上18000元的高位節(jié)點”，從而帶動膽堿價格大幅跳漲。但循環(huán)往復漲跌有周期，從實際市場表現來看，5月中旬，三甲胺高位運行在18000-17000元/噸區(qū)間，5月下旬，三甲胺中高位運行在17000-16000元/噸區(qū)間，6月初以來，三甲胺在16000元中位區(qū)上下波動。

江浙滬等經濟大省市疫情爆發(fā)良久，雖趨緩和回轉但尚需時日。總體來看，三甲胺以及聯動產品DMF和其他化工類產品因需求所限也仍有較大庫存壓力來緩慢消化；其次，三甲胺上游原料甲醇5月市場行情低位整理，國內甲醇市場行情依舊低迷為主。雖原料煤炭價格反彈有所支撐,但進口貨源低價壓制以及下游商談僵持,致使甲醇價格波動有限。甲醇后期有供需雙增的可能，但是供應端的增量預計高于需求端的增量，供需氛圍有承壓預期。在能耗雙控趨嚴和天津渤化投產未如期兌現的情況下，暫無明顯的利好驅動。不過，宏觀政策和成本端還存在一定支撐，由此預計，甲醇期價將維持振蕩走勢，上下空間有限，但大幅下降難以期望。

結合以上因素分析來看：短期三甲胺價格仍將處于中位區(qū)震蕩運行整理，短期內價格廠家以維穩(wěn)為主。

環(huán)氧乙烷

環(huán)氧乙烷如履薄冰。環(huán)氧乙烷自2月17日上漲到8200元/噸以后，歷經漲跌兩難3個月的境地后也終于迎來了小幅的下降。5月30日，國內環(huán)氧乙烷價格實現普降，幅度500元/噸，其中華北、華南、東北和華東地區(qū)出廠價7700元/噸，華中地區(qū)出廠價為7800元/噸。上游乙烯原料方面亞洲乙烯市場價格下跌，截止27號，CFR東北亞收于價1046-1056美元/噸，CFR東南亞收于1146-1156美元/噸。歐洲乙烯市場價格大幅下跌，截止27號，FD西北歐收于1635-1647美元/噸，CIF西北歐收于1394-1403美元/噸，5月份外盤乙烯市場行情震蕩走低。因5月30日為美國陣亡將士紀念日，美油休市，5月份外盤乙烯市場行情除了美國小幅走高以外基本以下跌為主，市場成交不佳，行情持續(xù)走低。

同樣的下游疲軟讓環(huán)氧乙烷難以提振，下游聚羧酸減水劑單體受國內疫情零星散發(fā)影響，需求面依然疲軟，廠家去庫存為主，市場成交價格陰跌，預計短期內環(huán)氧乙烷價格維穩(wěn)為主，處于弱勢整理階段。

氯化膽堿

受需求影響，膽堿行業(yè)市場近期來平靜了一些。若大家有持續(xù)關注過往幾期銀豐資訊，會留意到在年初以來的五個月內，膽堿價格無論是受疫情影響也好還是受物流影響也罷，價格變動相對頻繁，但波動周期明顯縮短。以出口為例：2月份對外離岸價為1360美元/噸上下；進入3月后膽堿價格首次跌至1250美元/噸左右；然而在山東疫情的影響下,3月底膽堿重新站到1350-1370美元/噸高位區(qū)，一度逼近1400美元/噸；隨著5月初疫情清零，各廠家交貨回暖，物流暢通，緊接著價格又開始逐步回落到1200美元/噸徘徊；5月上旬因三甲胺價格跳漲3000元/噸，價格再次回升至1300美元/噸附近；6月初，隨著原材料價格的回落，膽堿重新歸位1200美元/噸的中位區(qū)。

細心的同仁會發(fā)現，今年以來膽堿價格像是過山車般多次歷經窄幅的周期漲跌，5個月歷經3個波動周期，與前幾年相比波動周期明顯縮短（前幾年一個波動周期至少一個季度或以上）。波動周期長短我們都說了不算，這是市場決定的，但是波動周期縮短帶來的明顯好處是客戶不再為備貨周期長短而糾結，有助于終端客戶著眼于短期內的建倉補倉，既節(jié)省資金也節(jié)省精力。